科创板满月：炒作降温 股价回归理性

8月22日，科创板开市满一月。截至8月21日，“科创板股票数量扩充至28只，科创板首批上市的25只星宿股总市值增加逾3400亿元、25只星宿股平均涨幅达165.65%……”这些都是科创板过去一个月取得的成绩。开市仅短短一个月的时间，投资者对科创板的炒作热情开始降温，一个重要的表现就是成交额明显下降。而进入8月以来，截至8月21日，近九成的科创板股票股价出现下降，也说明股价逐渐回归理性。

总市值增逾3400亿元

作为资本市场新增的一个板块，科创板开市即将满月。在运行近一个月的时间，科创板25只星宿股合计总市值大幅增加。

上交所官网披露的数据显示，截至8月21日收盘，科创板上市的28股合计总市值为6732.51亿元。而微芯生物、晶晨股份、柏楚电子3股不属于首批上市的科创板企业。Wind数据显示，截至8月21日收盘，微芯生物、晶晨股份、柏楚电子对应的总市值分别约为344.77亿元、437.84亿元、177.62亿元。

北京商报记者对微芯生物、晶晨股份、柏楚电子3只股票剔除后重新计算，截至8月21日收盘，首批科创板上市的25只股票合计总市值为5772.28亿元。而在上市前，这25只股票的合计总市值为2361.78亿元。也就是说，近一个月的时间，首批科创板上市的25只股票合计总市值增加了3410.5亿元。具体来看，截至8月21日，首批科创板上市的25只股票中，有17股总市值超过百亿元，其中中国通号以1074.87亿元的总市值摘得科创板股票“市值一哥”的桂冠。紧随中国通号之后的澜起科技，截至8月21日收盘，总市值为798.78亿元。

自7月22日开市以来，首批上市的25只科创板股票股价走势如何也受到关注。据Wind统计，截至8月21日收盘，科创板25只星宿股股价较发行价的平均涨幅约165.65%。有21股的股价较发行价实现翻倍，占科创板25只星宿股的比例为84%。福光股份、交控科技、心脉医疗等6股的区间涨幅在200%-300%之间，沃尔德在8月21日的收盘价较发行价涨幅则超过400%，成为科创板星宿股中的最牛股。

成交额下滑

整体来看，在即将满月的时间节点上，科创板交出了一张不错的答卷。不过北京商报记者注意到，短短一个月的时间内，投资者对科创板的炒作明显降温。

据Wind统计，28只科创板股票在8月21日单日的合计成交额约172.01亿元，当日微芯生物、柏楚电子、晶晨股份3股的成交额分别约10.3亿元、9.03亿元、9.87亿元。在对前述3股剔除后重新计算，首批科创板上市的25股在8月21日合计成交额约142.81亿元。而在7月22日上市首日，首批科创板上市的25股单日合计成交额高达约485亿元。

不过由于科创板股票上市前五日不设涨跌幅，因此交投火爆在情理之中。北京商报记者以科创板股票上市后第六日即7月29日的成交额为统计标准进行计算，首批科创板上市的25股在当日合计成交额约207.58亿元。经计算，8月21日首批科创板上市的25股较7月29日的合计成交额下降了三成之多。

举例来看，交控科技在8月21日成交额为3.31亿元，而该股在7月29日的成交额为9.22亿元，嘉元科技同样存在成交额明显下滑的情况。数据显示，嘉元科技在8月21日的成交额为6.11亿元，而在7月29日嘉元科技单日的成交额为11.38亿元。

换手率也是体现科创板交投活跃的另一重要指标。据Wind统计，8月21日，首批科创板上市的25股当日的平均换手率为21.63%，7月29日科创板25只星宿股的平均换手率为33.94%。

新时代证券首席经济学家潘向东在接受北京商报记者采访时表示，科创板成交额下滑是正常现象，科创板刚开市时，投资者热情比较高，出现抢筹现象。随后投资者逐渐恢复理性，同时，上市股票经过上涨之后，股价也逐渐合理，投资者投机动机消退，成交额会随之下滑。

首创证券研发部总经理王剑辉亦表示，相对科创板开市初期，投资者所谓追新的溢价在逐渐下降。

近九成个股8月股价下跌

据Wind统计，科创板首批上市的25只星宿股，上市首日截至7月31日，22只个股均处于上涨情形，其中沃尔德自上市后截至7月31日的区间涨幅达到87.5%。

在经历前期炒作之后，进入8月以来，部分科创板股票的股价开始大幅回调。据Wind统计，自8月1日至8月21日，25只科创板股票的股价均出现不同程度下降，占科创板股票的比例约89.29%。自8月1日至8月21日，科创板首批上市的25只星宿股中，仅沃尔德、福光股份、睿创微纳三股股价处于上涨。

据悉，柏楚电子、晶晨股份于8月8日上市，微芯生物于8月12日上市，这3股在上市后股价出现持续走低的态势。

以微芯生物为例，该股上市首日曾创出高开逾511%的纪录，在股价站上125元/股的高点后，微芯生物股价开始走低。截至8月21日收盘，微芯生物收于84.09元/股，当日跌幅为7.45%。柏楚电子、晶晨股份在8月21日的跌幅分别为8.24%、9.32%，当日柏楚电子、晶晨股份盘中股价均创出上市以来新低。据Wind统计，自上市以来截至8月21日，柏楚电子、晶晨股份的区间累计跌幅均超过两成。针对公司相关问题，北京商报记者曾致电微芯生物进行采访，不过截至记者发稿前，对方电话并未有人接听。

实际上，为了防止在连续竞价期间一些资金过高的报价或者过低的报价，科创板设置了“价格笼子”的临停机制。经统计，在开市首日（7月22日）科创板市场上临停频现，当日除澜起科技、方邦股份、南微医学未出现临停之外，剩余22股均触发了临时停牌，中国通号、安集科技、西部超导、容百科技、福光股份、天宜上佳、新光光电7股在当日更是两度临时停牌。

而随后上市的柏楚电子、微芯生物、晶晨股份3股，盘中未出现过临停情形。“随着市场情绪趋于理性和稳定，预计未来上市的科创板股票触发临停的个股也会越来越少。”前海开源首席经济学家杨德龙如是说。东北证券研究总监付立春认为，短期而言，科创板股票将趋向于理性定价。中期来看，波动区间会逐渐收窄。

付立春进而表示，科创板市场对于专业性要求非常高，其中包括技术分析、波段操作及风控能力。因此，对于科创板前期交易要更加理性看待，把控风险，不能盲目追涨杀跌。长期来看，投资者要回归到价值投资或者基本面投资上，这时候追求的不是打新或者剧烈波动的收益，而是企业的长期价值，需要对公司进行深入研究。

潘向东亦表示，科创板企业盈利状态差异较大，投资者应该多关注企业基本面，避免羊群效应，不要盲目炒作题材股。

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